随着3月30日晚间农业银行、中国银行年报的正式公布，国有六大行2025年度业绩披露圆满收官。过去一年，面对复杂多变的市场环境，六家国有大行悉数实现营收与归母净利润“双正增长”，交出一份稳健的成绩单。在净息差普遍承压的背景下，六大行通过优化信贷、加强负债端成本管控积极应对，同时拿出超4200亿元用于分红回馈股东，成为资本市场中稳定的“压舱石”。而在数字化转型的浪潮中，AI技术的加速落地尤为亮眼，从信贷审批到风险管控，人工智能正深度融入业务全流程。
在分析人士看来，这份成绩单体现了国有大行在经济调整周期中经营韧性的进一步提升，展望未来，预计国有大行的分红将延续稳健节奏，同时金融服务将更深层次嵌入实体经济产业链条，逐步形成金融、科技、产业的新型生态体系。
营收与净利润“双正增长”
3月30日晚间，农业银行、中国银行年报公布，至此，国有六大行2025年度“答卷”悉数亮相。北京商报记者梳理发现，六大行均实现营收、净利润“双正增长”，净利润总额达14245.56亿元。
营业收入作为衡量商业银行经营效益的首要标尺。工商银行仍稳坐“头把交椅”。数据显示，报告期末，该行以8382.70亿元的营收领跑六大行。建设银行、农业银行、中国银行则分别以7610.49亿元、7253.06亿元、6583.10亿元位居第二梯队。邮储银行、交通银行营收规模分别为3557.28亿元、2650.71亿元。
净利润作为商业银行核心盈利能力的直观体现，其排序较营收呈现小幅调整。其中，工商银行以3685.62亿元的归母净利润再度摘得“盈利王”桂冠。建设银行则以3389.06亿元的成绩紧随其后，稳居榜眼。农业银行和中国银行双双稳居“两千亿俱乐部”，分别实现归母净利润2910.41亿元和2430.21亿元。交通银行、邮储银行归母净利润分别为956.22亿元、874.04亿元，盈利规模稳步攀升。
增速表现上，六大行呈现差异化态势。其中，中国银行以4.48%的营收同比增速领跑六大行，成为营收增长的“排头兵”；农业银行归母净利润同比增速达3.18%，位居六大行增速首位。
对于国有六大行2025年度整体呈现出的“规模稳增、盈利向好、质量优化”良好发展态势，中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英分析指出，2025年国内外经济环境复杂多变，在此背景下，国有六大行能够实现营业收入与净利润的同步正增长，实属难能可贵。一方面，这充分体现了国有大行在经济调整周期中，经营韧性得到进一步提升，同时在经济逆周期调节中，主动扛起大行担当；另一方面，面对经济调整压力，国有大行积极优化经营模式，采取多元化经营策略，在净息差收窄的背景下，通过扩大信贷投放规模的方式，对冲利差收窄带来的影响；此外，国有大行持续推进综合金融服务创新，通过多元化服务提升盈利空间，同时在成本管控与数字化提效方面取得明显进步，借助精细化成本管理，进一步提升了整体收益与盈利水平。
信贷结构优化对冲息差压力
受贷款市场报价利率（LPR）下调、存量贷款重定价及存款竞争加剧等因素影响，2025年国有六大行净利息收益率（即“净息差”）均呈现下行趋势。
邮储银行净息差为1.66%，同比下降21个基点；建设银行、农业银行、工商银行、中国银行净息差分别为1.34%、1.28%、1.28%、1.26%，分别同比下降17个基点、14个基点、14个基点、14个基点；交通银行净息差为1.20%，同比下降7个基点，降幅较小。
净息差作为银行盈利的核心指标，下行趋势会对银行贷款投放的节奏、成本控制提出更高要求。对于2026年净息差趋势，在业绩发布会上，多位银行管理层也给出了应对举措。建设银行首席财务官生柳荣指出，“通过加强行之有效的主动的负债管理，优化资产负债结构，加强分层分类客户定价管理，从资产端、负债端都能够进一步挖潜，使净息差下降幅度进一步收窄”。
中国银行副行长兼董事会秘书刘承钢表示，2026年预计净息差同比降幅将会大幅收窄，净利息收入有望实现正增长。要做优资产负债业务的基本盘，有效控制人民币息差降幅；做优全球化的服务体系，保持外币业务息差总体稳定。
顺应金融“五篇大文章”、新质生产力发展，合理扩大贷款规模、优化信贷结构，也能在一定程度上对冲净息差下行带来的盈利压力。
从新增信贷投放结构来看，工商银行客户贷款及垫款总额达到30.5万亿元，同比增长7.5%；金融“五篇大文章”等重点领域支持力度持续加大，投向制造业、普惠、科技创新领域的贷款分别增长19.4%、22.8%和19.9%。
农业银行发放贷款和垫款总额达27.13万亿元，新增2.23万亿元。县域贷款增速持续高于全行，贷款余额10.9万亿元，增速11.0%，余额占境内贷款比重41.0%。中国银行发放贷款和垫款总额23.45万亿元，投向制造业贷款、制造业中长期贷款余额分别近3.5万亿元、1.5万亿元，是“十四五”期初的2.4倍和3.3倍。
建设银行发放贷款和垫款净额26.93万亿元、增幅7.53%，金融“五篇大文章”、制造业等重点领域贷款增速高于各项贷款平均增速；交通银行也在年报中提到，引导资源向战略领域集中，科技、绿色、普惠小微、养老产业、数字经济核心产业贷款分别增长10.73%、14.16%、20.76%、49.12%、14.46%。
正如苏商银行特约研究员高政扬所言，随着存款利率市场化调整机制持续显效，存款利率同步下调，国有大行息差下行的压力将边际减轻，行业净息差预计将进入相对平稳的区间。下一步，为了缓解净息差压力，贷款投放上，制造业中高端领域、科技创新企业、绿色产业等方向获得政策层面的大力支持，受益于结构性货币政策工具提供的低成本资金支持，同时银行在这些领域的议价能力稳步提升，具备良好的收益潜力。与此同时，消费贷定价具备更高灵活性，在风险可控的前提下，叠加政策贴息等支持举措，同样拥有可观的收益空间。具备政策红利的领域均存在收益增长空间，但银行仍需持续提升精细化定价能力与风险识别能力，以此稳定整体收益水平。
整体分红超4200亿元
股东回报方面，六大行在盈利稳健增长的基础上，持续加大分红力度，成为资本市场“高股息”标杆。
2025年，六大行全年分红合计超4200亿元，工商银行预计全年分红1105.93亿元，建设银行全年分红1016.84亿元，农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行全年分红分别为873.21亿元、729.17亿元、286.92亿元、262.17亿元，六大行分红比例均稳定在归母净利润的30%及以上。
在谈到下一步资本规划及分红安排时，工商银行行长刘珺表示，“会进一步科学量化资本规划，使工商银行的资本规划变成年度滚动、动态的资本规划，使得资本的使用、资本的募集、内源性及外源性资本的补充高度融合在一起。在分红安排方面，会密切观测资本市场的变化和需求，响应大家的需求和呼声”。
交通银行行长张宝江在回应市场关切时表示，“交通银行2025年度分红总金额较2024年度增加了近2%，这主要得益于经营发展稳中有进、业绩表现整体向好，净利润持续正增长使得可供分配的利润金额增加。2026年，交通银行有信心继续以良好的业绩和稳定的分红持续回报股东”。
分红的稳定落地离不开坚实的资本支撑。2025年3月末，中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行公布定增预案，分别拟向财政部等特定对象发行A股股票募资不超过1650亿元、1050亿元、1200亿元、1300亿元。合计募资规模达5200亿元，其中财政部出资5000亿元，随后上述定增事项悉数落地。
2026年政府工作报告再次释放信号，明确提出拟发行特别国债3000亿元，支持国有大型银行补充资本。
“政策明确支持国有大行补充资本的背景下，财政注资、特别国债等举措的持续落地，将有效缓解国有大行的资本约束，为其信贷规模扩张与风险化解工作提供更充足的缓冲空间。”高政扬进一步指出，资本充足率的提升为大行分红比例的稳定乃至适度上调奠定基础，同时在政策倡导提升股东回报的背景下，预计未来国有大行的分红将延续稳健节奏，突出可持续性原则。国有大行或将更精细化地统筹资本规划。一方面通过提升ROE、优化风险加权资产结构，增强内生资本补充能力；另一方面在满足监管要求、保障实体经济信贷投放的基础上，维持稳健的分红水平，兼顾股东回报与长期发展需求。
跑出AI加速度
在业绩稳步向好的背后，数字化转型持续深化也成为商业银行核心驱动力，其中人工智能（AI）应用的加速落地尤为亮眼。随着人工智能技术的快速迭代与普及，商业银行“AI+”战略布局不断深化，国有六大行在2025年度报告中均重点披露了AI技术的应用进展，将AI能力深度嵌入业务全流程。
工商银行在年报中披露，该行创新实施“领航AI+”行动，在30余个业务领域落地超500个AI应用，AI数字员工承担工作量5.5万人/年。同时，该行紧跟科技发展步伐，基于工银智涌探索建立“一超多专”智能体协同体系。工商银行表示，将顺应科技变革趋势，抢抓“人工智能+”机遇，持续增强数智化动能，深化经营管理与风险治理的数字化、智能化转型。
农业银行行长王志恒在2025年度业绩发布会上表示，农业银行正牢牢把握人工智能技术发展浪潮，专门设立了智慧银行建设办公室，加大智慧银行建设的统筹推进力度，同时也明确以智能体应用为抓手、以项目需求为牵引，持续完善“AI+”能力体系，着力推动AI的智能化、普惠化应用。
农业银行副行长林立在谈及风险管控措施时亦表示，目前该行强化科技赋能，拓展风控新能力，并推出农行版“龙虾”。林立直言，“这不是赶时髦，我们是利用这个工具来自动加工分析数据，智能生成尽调报告，让办贷流程更便捷、更高效、更安全”。
整体来看，人工智能在银行业的应用已呈加速态势。中国银行年报显示，2025年该行基于算力、技术、数据三大平台，敏捷高效安全可靠的AI赋能治理两套机制，智能问答、报告生成等六个典型应用范式建设BOCAI大模型能力平台，部署DeepSeek、Qwen3等系列大模型，构建智能化助手400余个，在信贷、营销、运营、办公、客服、科技等重点领域实现深度赋能。该行行长张辉在业绩发布会上表示，要进一步构建“人工智能+”金融生态；建设银行亦体系化推进人工智能应用建设，相关技术已规模化赋能集团398个场景应用，深度渗透财富管理、普惠金融、风险管理、科技研发等关键领域。
对此，高政扬表示，国有大行加速推进“AI+业务”深度融合标志着银行业正快速向智能化方向深度跃迁。他指出，从趋势来看，AI正逐步嵌入信贷审批、财富管理、运营管理、风控、营销等核心业务环节，大幅提升业务运营效率与决策精准度。这一变革有望重塑金融服务模式，让金融服务更具个性化、实时化与场景化特征，同时有效降低边际服务成本。从生态构建角度来看，银行与科技公司、产业平台的合作或将愈发紧密，金融服务将更深层次嵌入实体经济产业链条，逐步形成金融、科技、产业的新型生态体系。
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